集装箱水运形势报告
上半年回顾
国际市场
经济平稳增长，运需稳中向好
2024年初，在各国央行为恢复价格稳定而大幅加息的情况下，全球经济展现出较强的韧性，经济活动增长平稳，基本实现软着陆。据国际货币基金组织（IMF）4月发布的《世界经济展望》信息，2024年全球GDP增速将达3.2%，较1月预测值上调0.1个百分点，2024年全球经济增长较年初预计的情况略有改善，经济增长的前景总体平稳。
各主要经济体经济平稳增长，全球集装箱运输需求将保持稳中向好的局面。与此同时，集运市场受到地缘局势等因素的影响，导致部分航线出现运力供给紧张的情况，从而推动市场运价明显上涨。预计2024年全年集运市场运输需求小幅增长，市场行情面临地缘风险的考验，存在较大的不确定性。
主线运力稳定，闲置运力下降
上半年，主干航线运力投入规模保持基本稳定，不同航线运力投放有所差异。据ALPHALINER统计，截至2024年6月，全球集装箱船舶数量为6165艘、运力2948万TEU，运力箱位数较上年末增长5.8%。其中，10000TEU及以上船型运力占总运力比重为44.0%，较上年末增长1.9个百分点。由于红海航道危机船舶绕航，2024年6月，全球主要班轮公司在远东至欧洲、远东至北美航线投入的周运力分别为45.88万TEU和51.75万TEU，较上年同期分别小幅增长0.8%和0.3%；较2022年同期分别增长3.4%和下跌23.1%。
上半年，集装箱运输市场再次面对总体运力供给较为紧张的局面。主要原因在于2023年底，红海地区局势突然紧张，主要班轮公司纷纷绕道航行，导致亚欧航线运力供给紧张局面。随着运输需求的平稳增长，主要航线开始出现运力供不应求的现象。
据ALPHALINER数据显示，2024年5月底，全球闲置的集装箱船舶累计为18万TEU，占总运力0.7%，较年初下降0.3个百分点，较去年同期占比下降0.5个百分点。
行情走势向好，租金持续上涨
一季度，集装箱船舶租金小幅上涨，涨幅较为平稳。进入二季度，在集装箱运输市场运价持续上涨的带动下，船舶租金延续上行走势，且涨幅有所加快。截至2024年6月，各船型集装箱船舶租金水平较2023年年末均出现一定幅度的上涨。
据克拉克森数据显示，6至12个月租期的9000TEU、6800TEU和4400TEU型船的日租金分别较上年末大幅上涨115.5%、136.9%和166.1%，较上年同期分别上涨43.6%、44.9%、65.5%。
中国市场
经济持续向好，外贸稳步提升
上半年，中国经济运行持续回升向好，外贸发展质量稳步提升、进出口规模再上新台阶。在高端化、智能化、绿色化产品出口势头良好和进口规模稳步扩大等带动下，进出口贸易的增速一直保持在较高水平。海关总署数据显示，前6月，中国货物贸易进出口总值21.17万亿元，同比增长6.1%。
上半年，东盟为中国第一大贸易伙伴，贸易总值为3.36万亿元，增长10.5%，占中国外贸总值的15.9%；欧盟为中国第二大贸易伙伴，贸易总值为2.72万亿元，下降0.7%，占中国外贸总值的12.8%；美国为中国第三大贸易伙伴，贸易总值为2.29万亿元，增长2.9%，占中国外贸总值的10.8%（见表1）。
此外，前6月，中国对共建“一带一路”国家合计进出口10.03万亿元，同比增长7.2%，高出外贸整体增速1.1个百分点，占中国外贸总值的47.4%，占比较去年进一步提升，且增速有所加快。
港口吞吐稳增，增速明显加快
上半年，中国主要港口经营情况总体较好，主要港口集装箱吞吐量增长势头良好。在2023年主要港口摆脱疫情影响恢复正常经营的基础上，增长进一步加快，尤其是沿海港口吞吐量增速明显加快。
交通运输部数据显示，前5月，全国港口集装箱吞吐量完成13284万TEU，同比增长8.8%，增速较2023年同期增加4.0个百分点。沿海港口集装箱吞吐量完成11654万TEU，同比增长8.7%；内河港口集装箱吞吐量达1630万TEU，同比增长9.4%。
港口出现拥堵，准班出现下滑
上半年，红海地区紧张的地缘局势成为左右国际集装箱运输市场稳定运行的重要因素，尤其对亚欧航线产生重要影响。年初，由于红海地区受到武装袭击的威胁，主要班轮公司选择绕道航行，打乱亚欧航线原本正常的供应体系，也对港口的运营造成了影响。进入二季度，地缘风险并未消退，运输需求维持在高位，造成运力供给处于紧张局面，导致新加坡港等部分港口出现拥堵现象，港口准班率总体下降（见表2）。
运力供给趋紧，运价大幅上涨
2024年初，地缘风险成为集装箱运输市场面临的主要考验，短期内运力供给处于较为紧张的局面，市场运价持续上行。在中国传统的春节假期后，市场开始出现调整行情。节后市场运输需求的恢复略显缓慢，供需基本面较为疲软，运价继续调整。二季度，随着中国出口平稳复苏，集运市场开始企稳。部分航线在4月进入传统的签约季，市场运价受到支撑。
6月28日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1922.46点，较年初大幅上涨105.2%；上半年（截至6月28日，下同）综合指数平均值为1364.80点，较上年同期平均上涨35.2%（见图1）。上海航运交易所发布的反映即期市场的上海出口集装箱综合运价指数为3714.32点，较年初大幅上涨95.8%。上半年综合指数平均值为2319.09点，较上年同期平均大涨137.5%（见图2）。
北美航线：据海关总署数据显示，前6月，中国与美国贸易总值为2.29万亿元，增长2.9%。其中，对美国出口1.71万亿元，增长4.7%，对美贸易顺差1.14万亿元，扩大8.4%。2024年初，北美航线受到气候因素影响，巴拿马运河水位偏低，影响通航效率，叠加其他地区受到地缘紧张局势的影响，加剧了市场上运力供给紧张的局面，市场运价持续上行。春节假期后，北美航线有一段调整行情。4月，北美航线进入传统的签约季，市场运价受到支撑。随后，北美航线运输需求平稳增长，叠加集运市场整体运力供给处于紧张局势，市场运价在二季度呈现加速上行的行情。
6月28日，上海航运交易所发布的上海出口至美西、美东航线运价分别为7830美元/FEU、9274美元/FEU，分别较年初大涨182.2%、135.9%（见图3）。
欧地航线：2023年底红海地区局势突然紧张，对正常的运输市场产生了较为严重的影响。2024年初，主要班轮公司继续绕道航行，导致航运距离和成本增加，推动市场运价持续上涨。在紧张情绪缓和之后，欧地航线的市场波动逐步趋稳。随着春节后，欧洲经济逐步回暖，带动运输需求持续向好，叠加地缘紧张局势迟迟未能缓解，导致上半年市场总体面临运力紧张的局面，市场运价在二季度再次迎来一波持续上涨的走势。此外，欧盟在6月份宣布将对中国出口的电动汽车加征关税，这可能引发中欧贸易争端，未来市场走势又将面临考验。
6月28日，上海航运交易所发布的上海出口至欧洲、地中海航线运价分别为4880美元/TEU、5387美元/TEU，分别较年初上涨70.0%、48.8%（见图4）。
南美航线：目的地主要国家上半年经济形势稳中向好，带动运输需求保持高位。在春节假期后，市场运价就开启上行走势。二季度，全球集运市场运力供给形势较为紧张，对市场运价起到进一步的支撑作用，运价继续上涨，且涨幅扩大。
6月28日，上海航运交易所发布的上海出口至南美航线运价为8854美元/TEU，较年初大涨205.2%（见图5）。
澳新航线：春节假期后，当地对各类物资的运输需求增长略显缓慢，一季度，供需基本面偏弱，运价总体呈现调整行情。二季度，运输需求出现回暖，在其他航线运价上涨的带动下，澳新航线市场运价开始回升，上半年的运价涨幅小于其他远洋航线。6月28日，上海航运交易所发布的上海出口至澳新航线运价为1397美元/TEU，较年初上涨28.9%（见图6）。
内贸总体稳定，运价波动收窄
据国家统计局数据显示，前5月，社会消费品零售总额195237亿元，同比增长4.1%。居民消费平稳增长，企业经营生产继续保持复苏态势，尤其外贸行业稳中向好，均对国内物资运输需求保持增长起到支撑作用。据交通运输部发布的数据，前5月，主要内河港口完成集装箱吞吐量同比增长9.4%。
运价方面，内贸集装箱运输市场总体表现稳定，受外贸需求复苏带动，下游沿海地区内贸集运市场好于内陆中上游地区。前5月中国内贸集装箱市场运价平稳，波动区间收窄。
下半年展望
国际市场
经济增长稳定，运需保持增长
2024年，在各大央行采取连续加息的举措之后，全球通胀预计从2023年的6.8%稳步下降至2024年的5.9%，较2022年的峰值明显回落，且下降的速度快于预期。全球经济展现较强的韧性，增速未出现大幅放缓。据IMF 4月发布的《世界经济展望》预测，预计2024年全球经济将增长3.2%，较2023年的经济增速持平。
2024年，全球的复苏进程将保持平稳，不同地区因基本面的不同，增速出现差异。发达经济体的经济增速将小幅加快，而新兴市场和发展中经济体则继续保持较快的增长，但增速可能会小幅放缓。
为了遏制通货膨胀，多数发达经济体连续加息，将利率水平推升至国际金融危机以来的最高水平。在通胀下降的同时，经济也展现了较强的韧性，并未出现明显的衰退迹象。根据IMF发布的预测，发达经济体2024年的增长率预计为1.7%，较2023年1.6%的增速小幅上升0.1个百分点。具体来看，美国通货膨胀迟迟未能降至美联储2%的目标水平，导致美联储继续将利率维持在5%以上。过高的利率拖累了美国经济的复苏，劳动力市场也持续放缓。由于债务规模巨大，高利率导致利息负担达到不可持续的水平，未来经济陷入衰退的风险持续加剧。预计2024年美国经济增长2.7%，增速较2023年有所加快，2025年的增速将降至2%以下；欧洲经济表现较为疲软，制造业经理人指数处于荣枯线以下，经济增长一直处于低位。此外，由于俄乌冲突的持续，欧洲始终无法摆脱能源供应的威胁，而红海地区的紧张局势，导致地缘政治风险进一步升级。欧洲经济增速始终处于低位，预计2024年欧元区整体经济增长仅0.8%，较2023年0.4%的增速小幅增加0.4个百分点。
多数新兴市场和发展中经济体面临一定的增长放缓压力，经济增长率仍普遍高于发达经济体的增长率，继续成为世界经济增长的主要动力。据IMF预测，2024年新兴市场和发展中经济体增长率为4.2%，较2023年的增长率小幅降低0.1个百分点。近年来印度经济增长较快，但增速放缓，预计2024年的增长率为6.8%，较2023年的增速下降1.0个百分点。其他以资源为主的经济体巴西、墨西哥等国的经济增长平稳，分别为增长2.2%、2.4%。
全球商品贸易预计在2024年逐步回升。据世界贸易组织发布的《全球贸易数据与展望》报告预测，2024年全球货物贸易量将增长2.6%（2023年货物贸易量为下降1.2%）。全球贸易在后疫情时代正在稳步复苏，供应链体系和多边贸易基本恢复到正常状态。同时仍面临一系列挑战，例如地缘政治冲突和贸易限制措施增加都会给贸易复苏带来压力与风险。
随着世界贸易重回增长，支撑2024年集运市场的运输需求平稳增长，且涨幅有所扩大。据克拉克森预测，2024年全球集装箱运输需求上涨3.3%，涨幅较2023年扩大3.0个百分点。
运力规模增长，大船占比续增
据克拉克森统计，截至6月初，全球全集装箱船总订单量为716艘、607.4万TEU，约占现有船队规模的21.8%。从交付期来看，预计2024年完成交付的运力约为272.8万TEU，约占现有船队规模的9.8%。如果这些运力全部如期交付，且不考虑船舶拆解量和推迟交付现象，预计2024年底运力将达3063.8万TEU，同比增长9.8%，增速较2023年上升1.6个百分点。
2023年集运市场恢复到正常状态后，市场运价从高位回落，推动了部分老旧运力集中进入到拆解市场。2024年，集装箱拆解量较2023年有所回落。从拆解量看，预计2024年全年拆解量约为12.1万TEU，较2023年下降24%。如果考虑拆解，预计2024年底集装箱船舶运力约为3051.6万TEU，较2023年同期增长9.3%，增速较2023年同期上涨1.1个百分点。
受多因素影响，运力供给偏紧
2024年上半年，全球集装箱运输市场正日益受到地缘政治、贸易政策、气候等方面的影响。各种干扰因素增加了运力供给的需要，导致集运市场运力供给偏紧的局面。此外，部分国家的贸易限制措施则给集装箱运输市场带来下行风险。据克拉克森预测，2024年世界集装箱运输需求预计上升3.3%，运力规模预计将增长9.3%。
行业格局稳定，竞争可能加剧
目前集装箱运输市场的行业格局总体稳定，联盟化的经营方式经过多年运行，已经较为成熟。
在行业总体格局保持平稳的背景下，各班轮公司经营策略略有分化，部分班轮公司如地中海航运采取较为积极的扩张策略，运力规模扩张势头强劲，市场份额已经稳定在行业第一。从班轮公司的运力来看，目前市场份额稳定在10%以上的班轮公司有4家，分别是地中海航运、马士基、达飞轮船和中远海运。另有3家班轮公司市场份额超5%，分别是赫伯罗特、海洋网联和长荣海运。上述7家班轮公司的运力市场占有率达76.3%，市场份额超过3/4。
由于市场运力正加快投放，总体运力规模持续处于快速增长的局面，未来运输市场的供需基本面将会发生改变。如果各种突发事件有所缓和，所导致的运力紧张得以缓解，市场运价将逐步回落。这导致班轮公司的业绩将面临下滑的压力，未来集运市场行业内的竞争可能加剧。此外，欧盟终止联盟豁免条例，美国联邦海事委员会（FMC）推迟批复马士基和赫伯罗特的“双子星”计划，班轮合作竞争格局将略有调整。
中国市场
政策落地显效，外贸稳中向好
2024年，随着中国经济持续稳健复苏，支持外贸发展的政策落地显效，中国外贸发展依托的产业基础、要素禀赋、创新能力不断增强，出口商品向价值链上游不断提升，外贸发展新动能不断聚集，外贸的综合竞争优势更加巩固，2024年对外贸易将延续稳中向好的势头。但是，从外部环境来分析，中国外贸仍将面临较为严峻的形势。虽然世界经济继续稳步复苏，但总体增速处于历史低位。
2024年上半年，中国外贸规模创了历史同期新高，外贸向好势头进一步巩固，为全年外贸实现高质量发展的目标打下了坚实的基础。
供需存在差异，走势或现分化
下半年，中国出口集运市场可能面临以下因素的考验。一是新增运力正在加快投放，运力供给增速持续处在高位，随着总体运力规模不断扩大，未来可能出现运力过剩的局面。二是全球贸易继续受保护主义、单边主义的冲击，贸易摩擦加剧，俄乌及中东地区的冲突进一步导致全球贸易阵营化，现行的多边贸易体系面临更严峻的考验。三是全球经济增长动能不足，不同地区经济增长分化，导致全球贸易发展不均衡，中国出口将面对的竞争将更加激烈。
2024年上半年，远洋航线总体保持上涨走势，但不同航线受到气候、地缘局势、港口罢工等多因素的影响，供需基本面存在差异，下半年走势可能出现分化。欧美航线，目前地缘风险仍是影响亚欧运输市场的重要因素，叠加中欧贸易争端也可能引发中欧贸易的波动；下半年的美国大选事件对中美贸易可能产生较大影响，进而影响北美航线运输市场的表现。欧美主干航线面临地缘局势、政治选举等风险事件的考验，未来的运输需求存在较大的不确定性。
目前市场新增运力正在加速进入市场，新增的运力主要为大型船舶，基本投放在欧美主干航线，主干航线运力供给将有较大幅度的增长，短期内运力紧张的局面可能仍会持续一段时间，但中长期看供给基本面面临一定下行压力。南北航线，欧美国家在央行持续紧缩的背景下，通胀水平大幅回落，部分央行更是开启了降息周期，这对大宗商品价格产生支撑，有利于商品资源国的经济增长及南北航线的运输需求。
据克拉克森预测，2024年，拉美航线、非洲航线、大洋洲航线集装箱运输需求较2023年均延续涨势，分别上涨2.8%、3.8%、1.8%，涨幅较2023年分别增加2.2个百分点、减少1.2个百分点、增加3.4个百分点。亚洲区域内航线，区域内多数国家的经济均保持良好增长，是世界范围内增长较快的地区之一，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）施行以来，区域内国家不断加深贸易往来，运输需求呈现稳步增长态势。据克拉克森预测，2024年亚洲区域内航线运输需求约为6620万TEU，较上年上涨3.9%。
总体上，中国经济依旧保持长期向好、总体向好的基本面，中国对外贸易的稳健增长将对中国出口集运市场产生长期的支撑作用。与此同时，中国出口集运市场也将面对各种风险的考验，包括地缘紧张局势、贸易保护主义等。
随着新增运力供给陆续交付，未来集运市场的区域性、阶段性供求关系平衡可能面临较大的动态变化压力。
