中共中央政治局常务委员会 3 月 4 日召开会议，会议指出，要加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度，要注重调动民间投资积极性。事实上，“新基建”计划并非始于今年，早在2018年底召开的中央经济工作会议上就明确了5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网作为“新型基础设施建设”。按照“新基建”的定义，其对钢铁的需求主要是在特高压、5G基站建设、城际轨道铁路和新能源充电桩。
根据市场预估，“新基建”计划在2020年预计投资规模达到3.3万亿，同比增长26%，到2025年“新基建”规模将保持年均复合增速15%。
一 近几年特高压投资规模将平稳增长
根据《国家电网2020年重点电网项目前期工作计划》，2020年有望核准7条特高压线路、开工8条特高压线路，全年特高压建设项目明确投资规模1128亿元。十四五期间将核准开工10交10直线路，预计十四五期间特高压总投资 3000 亿元，年均600亿元，线路长度将从2019年的28352公里增长到40825公里。
根据国家电网数据，每公里特高压需要220吨的钢管需求，十四五期间特高压线路将增长12473公里，需要钢材增量为273万吨，年均增长54.6万吨。
二 高铁和轨道交通投资保持较快增长
铁路投资方面， 2019年全国铁路固定资产投资完成8029亿元，2020年计划完成铁路固定资产投资8000亿元，与2019年基本持平。十四五规划期间，全国铁路固定资产投资基本维持在每年8000亿元左右，但是高铁投资的比例将会逐步加大,总体上对钢材消耗量有较好的支撑。
轨道交通方面，2020年全国轨道交通固定资产投资预计7550亿元，同比增长20%，十四五规划期间将保持年复15%的增长。
按照建筑业内预估，1亿元铁路或交通轨道投资需要消耗钢材0.35万吨，每年铁路投资的用钢需求基本稳定在2800万吨左右。2020年，轨道交通用钢需求将增长395万吨，十四五规划期间将以年均535万吨的用钢需求量增长。
三 5G基站及新能源充电桩潜力较大
2019年底我国充电桩保有量达到121.9万台，车桩比为3.5：1，远高于此前规划的1:1的目标，后续具备较大的提升空间。根据《新能源汽车产业发展规划》，以车桩比1:1估算，2025年国内约需充电桩700万个，十四五期间国内充电桩将新增578万个。目前，国内小型充电桩用钢量较少，大型的会涉及一些支架用钢，粗略按每个平均0.5吨计算，578万个充电桩将带来钢材需求289万吨。
2019年新建5G宏基站数为15万台，预计2020年新建5G宏基站数增至60万台、2022年达到最高120万台，随后将逐步回落，至2025年5G基站规模有望超过550万台。据中国信通院预测，粗略按照基站投资5％需要钢材，5G上万亿元投资带动钢材消费新增点约在500亿元。
四 对干散货运输市场的影响
01 支撑钢材需求，推动内贸二程矿运输
国内疫情基本得到了控制，受宏观经济的刺激以及国家政策的扶持，钢铁下游企业复产、复工积极，随之钢材消费也迎来了火爆的季节。临近五一假期，部分钢厂有补库存需求，短期将提振沿海二程矿运输市场。
02 “新基建”带动用电增量，煤炭需求逐步回升
由于国际疫情形势愈发严峻，加上国内进口煤通关趋严，外煤需求走弱，澳洲煤和印尼煤离岸价与上月和去年同期相比均出现明显降幅，国内外煤炭价差收窄，贸易商开始买进国内煤炭。随着下游复工复产提速，叠加“新基建”的扎实落地将给煤炭需求带来一定增量，沿海煤炭市场需求将逐步回升。
总体来看
按照市场预估，“新基建”在未来五年的投资额将接近“30万亿”。尽管七大领域的用钢量强弱不一，但由于轨道交通在“新基建”投资建设中占比较大，所以拉动钢材消费会非常明显。另外，“新基建”对炼焦煤、动力煤等需求也有着拉动作用。短期来看，“新基建”稳步推进，叠加“老基建”复产加速，沿海运输市场将走出至暗时刻，迎来一波“小阳春”行情。
